據(jù)經(jīng)濟(jì)之聲《交易實(shí)況》報(bào)道，存儲(chǔ)器芯片是智能手機(jī)、平板電腦、可穿戴設(shè)備等各種智能終端產(chǎn)品不可或缺的關(guān)鍵器件。然而，我國一直是全球集成電路領(lǐng)域最大貿(mào)易逆差國，每年進(jìn)口額超過兩千億美元，其中，存儲(chǔ)器芯片是國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈的主要短板，長期以來市場一直被海外巨頭牢牢把握。　　 

　　以動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器(DRAM)和閃存(NANDFlash)兩種主要存儲(chǔ)芯片為例，今年第一季度，動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器(DRAM)市場93%份額由韓國三星、海力士和美國美光科技三家占據(jù)，而閃存市場幾乎全部被三星、海力士、東芝、閃迪、美光和英特爾等六家瓜分。　　 

　　今年7月16日上午，福建省晉華存儲(chǔ)器集成電路生產(chǎn)線項(xiàng)目開工奠基。該項(xiàng)目一期投資達(dá)370億元，預(yù)計(jì)2018年9月形成月產(chǎn)6萬片12英寸內(nèi)存晶圓的生產(chǎn)規(guī)模，將填補(bǔ)中國主流存儲(chǔ)器領(lǐng)域的空白。在此之前，北京紫光集團(tuán)旗下同方國芯宣布計(jì)劃定增800億元，投入存儲(chǔ)芯片工廠和上下游產(chǎn)業(yè)鏈布局；另外在武漢，今年3月下旬，總投資約1600億元人民幣的存儲(chǔ)器基地項(xiàng)目在東湖高新區(qū)正式啟動(dòng)，計(jì)劃到2020年實(shí)現(xiàn)月產(chǎn)能30萬片晶圓的生產(chǎn)規(guī)模。　　 

　　以此測算，這三家企業(yè)在存儲(chǔ)器芯片方面的投資總額將超過2700億人民幣。國內(nèi)存儲(chǔ)芯片的發(fā)展機(jī)會(huì)與發(fā)展空間到底有多大？華龍證券高級(jí)投資顧問任亮就此做出分析解讀。　　 

　　經(jīng)濟(jì)之聲：存儲(chǔ)芯片是壟斷競爭的重資產(chǎn)行業(yè)，海外巨頭客戶、技術(shù)、資本先發(fā)優(yōu)勢明顯，國家大筆資金投入存儲(chǔ)芯片領(lǐng)域，能否實(shí)現(xiàn)彎道超車？　　 

　　任亮：目前來看，中國存儲(chǔ)芯片的消化量在全球來的占比還是比較大，整體產(chǎn)值基本上在102億左右，占全球營業(yè)額的20%。中國的存儲(chǔ)芯片要想繼續(xù)發(fā)展，從政府到企業(yè)，給出了幾個(gè)比較靠譜的方案，主要的規(guī)劃發(fā)展路徑是，首先并購國際巨頭，目前來看，這個(gè)思路是正確的，但是困難比較大。第二是以市場換技術(shù)。存儲(chǔ)領(lǐng)域現(xiàn)在也出現(xiàn)了磁存儲(chǔ)的全新技術(shù)，國內(nèi)也有初創(chuàng)公司在積極介入研發(fā)，磁存儲(chǔ)新技術(shù)是中國存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)的一個(gè)巨大機(jī)會(huì)。現(xiàn)在政府牽頭在鼓勵(lì)一些新的企業(yè)在這方面抓住一個(gè)彎道超車的機(jī)會(huì)。但是以同方國芯布局存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)來看，公司目前的業(yè)務(wù)延伸非常好，但是在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)，公司的主要利潤還是智能卡、智能終端和特種集成電路，在存儲(chǔ)芯片方面現(xiàn)在要想盈利可能還是比較困難。從同方國芯就可以看出，我們彎道超車的困難就在于在這個(gè)行業(yè)起步晚，投資成本相對(duì)比較高。再看臺(tái)灣，過去投入數(shù)百億美元，在存儲(chǔ)方面最終還是以失敗告終，多家公司被三星電子收購。所以目前來看，我們有一個(gè)彎道超車的機(jī)會(huì)，但從臺(tái)灣的經(jīng)驗(yàn)以及目前的企業(yè)來看，要想實(shí)現(xiàn)彎道超車，我們要走的路還非常長。　　 

　　經(jīng)濟(jì)之聲：2014年動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器(DRAM)下游應(yīng)用，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)終端占比接近70%；服務(wù)器、物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備等占比約30%。2014年閃存(NANDFlash)下游需求移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)終端占比近80%。從這樣的情況來分析，現(xiàn)在有一種擔(dān)心的聲音，認(rèn)為智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)很高，行業(yè)增速放緩，存儲(chǔ)芯片下游需求增長堪憂，所以存儲(chǔ)芯片會(huì)不會(huì)像面板行業(yè)一樣，投入大，但盈利非常微弱呢？　　 

　　任亮：這種擔(dān)憂是對(duì)的，現(xiàn)在來看，業(yè)內(nèi)人士會(huì)普遍對(duì)存儲(chǔ)芯片未來的盈利不太看好，尤其我國產(chǎn)業(yè)比較薄弱的存儲(chǔ)行業(yè)面對(duì)跟國際巨頭競爭，布局存儲(chǔ)的公司其實(shí)本身就要做很長時(shí)間不能盈利的準(zhǔn)備，再加之集成電路本身投資巨大，是回報(bào)周期非常長的一個(gè)行業(yè)。所以，我們的存儲(chǔ)芯片行業(yè)，每個(gè)公司可能都要做到七到八年看不到盈利希望的一個(gè)心理準(zhǔn)備。　　 

　　經(jīng)濟(jì)之聲：據(jù)您了解，我們的存儲(chǔ)芯片和國外巨頭相比，技術(shù)的差距到底在哪里？　　 

　　任亮：我們現(xiàn)在跟國外的差距還是比較大，除了上述提到的磁存儲(chǔ)技術(shù)，我們現(xiàn)在申請(qǐng)了自己的部分專利，在存儲(chǔ)芯片這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈當(dāng)中，很多專利都是由巨頭所申請(qǐng)，而且這些巨頭的市場占有量又非常大。我們現(xiàn)在一是缺技術(shù)，二是相關(guān)的人才也十分欠缺，而這兩個(gè)條件又相輔相成，相互作用，在缺人才的過程中，技術(shù)也沒辦法繼續(xù)提高。　　 

　　經(jīng)濟(jì)之聲：具備一些什么樣特征的公司未來會(huì)有一個(gè)比較好的發(fā)展?jié)摿δ兀俊　?/span> 

　　任亮：我覺得目前已經(jīng)開始在存儲(chǔ)芯片這個(gè)行業(yè)開始布局的公司，而且規(guī)模相對(duì)來比較大的企業(yè)應(yīng)該比較有機(jī)會(huì)；如果公司相對(duì)規(guī)模比較小，而且沒有一些大的產(chǎn)業(yè)集群的支持，當(dāng)然它在整體的行業(yè)當(dāng)中，在一些比較小的領(lǐng)域，有自己突出的表現(xiàn)的，也可以發(fā)展。但如果這個(gè)公司跨的層面過多，牽扯的概念過多，反而對(duì)這個(gè)公司的發(fā)展不利。　　 

　　經(jīng)濟(jì)之聲：上市公司華天科技(002185)已與武漢新芯戰(zhàn)略合作，雙方將在集成電路先進(jìn)制造、封測等方面展開合作。作為武漢新芯目前唯一封測服務(wù)商，是不是未來受益程度會(huì)更高？　　 

　　任亮：因?yàn)槿A天科技現(xiàn)在跟武漢新芯合作，整體對(duì)它們未來五年的增速，預(yù)計(jì)復(fù)合增長率可能能達(dá)到20%到30%左右。封裝行業(yè)整體受益于產(chǎn)業(yè)布局于大陸，未來兩年中國大陸可能有6條12寸的晶圓廠投產(chǎn)。武漢新芯，240億美元的一個(gè)儲(chǔ)芯片產(chǎn)業(yè)布局，產(chǎn)能如果能實(shí)現(xiàn)，將形成30萬片的晶圓產(chǎn)能，這個(gè)規(guī)模可能到100億左右。因此未來華天科技的受益程度會(huì)非常高。　　 

　　經(jīng)濟(jì)之聲：現(xiàn)在國內(nèi)封裝的龍頭有三家，分別是長電科技、通富微電、華天科技，從估值的角度來看，華天科技的市盈率低于通富微電和長電科技，是不是意味著它未來還會(huì)有提升的空間？　　 

　　任亮：通富微電，公司2016年到2018年，年報(bào)對(duì)其每股收益預(yù)測是在3毛1、1毛4和5毛2,2016年到2018年，算下來其市盈率在63、45和38倍，會(huì)呈現(xiàn)一個(gè)逐年下探態(tài)勢。長電科技的市盈率相對(duì)比較高，2016年可能在81,2017年和2018年，預(yù)測是在35、24。華天科技2016年、2017年市盈率的預(yù)測是在30倍到24倍，從這個(gè)角度來看，華天科技的估值優(yōu)勢還是非常明顯，市場的空間還是比較大。　　 

　　經(jīng)濟(jì)之聲：太極實(shí)業(yè)(600667)收購十一科技的方案近期得到證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)批復(fù)，標(biāo)志著公司正式邁入高端潔凈工程設(shè)計(jì)建設(shè)領(lǐng)域，十一科技潔凈工程已廣泛應(yīng)用于高新電子、精密制造領(lǐng)域，特別是在半導(dǎo)體晶圓廠施工設(shè)計(jì)領(lǐng)域占據(jù)國內(nèi)大部分市場份額，隨著芯片制造工程密集投資，公司業(yè)績會(huì)不會(huì)有爆發(fā)機(jī)會(huì)？　　 

　　任亮：爆發(fā)機(jī)會(huì)非常大，現(xiàn)在半導(dǎo)體高芯電子行業(yè)在全球范圍的分布都向我們國內(nèi)轉(zhuǎn)移，現(xiàn)在國內(nèi)已經(jīng)成為高芯電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)重心，預(yù)計(jì)清潔工程也同樣出現(xiàn)向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的歷史契機(jī)，尤其是十一科技在行業(yè)當(dāng)中的龍頭地位，未來會(huì)為太極實(shí)業(yè)公司的發(fā)展帶來一個(gè)非常好的契機(jī)。